The impact of oil price shocks on stock market returns in ten developed countries
| dc.contributor.advisor | Σκίντζη, Βασιλική | |
| dc.contributor.author | Κερασιώτης, Νικόλαος | |
| dc.date.accessioned | 2015-03-03T08:26:54Z | |
| dc.date.available | 2015-03-03T08:26:54Z | |
| dc.date.issued | 2015 | |
| dc.identifier.uri | http://amitos.library.uop.gr/xmlui/handle/123456789/2279 | |
| dc.description | Μ.Δ.Ε. 75 | el |
| dc.description.abstract | Η παρούσα εργασία ερευνά πώς οι διαταραχές της τιμής του αργού πετρελαίου, επηρεάζουν τις πραγματικές αποδόσεις αξιών και τη πραγματική οικονομική δραστηριότητα, σε δείγμα δέκα αναπτυγμένων βιομηχανικών χωρών: Καναδάς, Δανία, Γαλλία, Γερμανία, Ιταλία, Ιαπωνία, Νορβηγία, Σουηδία, το Ηνωμένο Βασίλειο και Ηνωμένες Πολιτείες, για τη χρονική περίοδο, Μάιος 1987 - Μάιος 2014, περιλαμβάνοντας ένα σύνολο 326 μηνιαίων παρατηρήσεων για κάθε χώρα, εκτός από την Ιαπωνία με μηνιαία δεδομένα, να εκτείνονται από τον Απρίλιο 2002 - Μάιος 2014, με συνολικά 126 παρατηρήσεις, λόγω έλλειψης δεδομένων. Ο σκοπός της εργασίας αυτής είναι να συμβάλει στην βιβλιογραφία των οικονομικών της ενέργειας, με τη μελέτη και την ανάλυση της σχέσης και των επιπτώσεων της μεταβολής των τιμών του αργού πετρελαίου στις αποδόσεις μετοχών και άλλων οικονομικών μεταβλητών. Δύο μοντέλα θα χρησιμοποιηθούν στην παρούσα μελέτη: Πρώτον, ένα πολυμεταβλητό γραμμικό μοντέλο παλινδρόμησης με τη χρήση της τεχνικής των ελαχίστων τετραγώνων και δεύτερον ένα αυτοπαλίνδρομο μοντέλο - VAR, για να προσδιοριστούν οι επιδράσεις των διαταραχών της πραγματικής τιμής του πετρελαίου, στις πραγματικές αποδόσεις των μετοχών και άλλων μακροοικονομικών μεταβλητών. Επίσης, θα συζητηθούν τα αποτελέσματα των έλεγχων αιτιότητας κατά Granger, της αποσύνθεσης διακύμανσης και των αιφνίδιων αντιδράσεων των μεταβλητών, σε τέσσερις διαφορετικές διατάξεις (σειρές). Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι οι διαταραχές των τιμών του πετρελαίου ασκούν στατιστικά σημαντική επίδραση στις πραγματικές αποδόσεις των μετοχών μέσα στον ίδιο μήνα ή εντός περιόδου δύο μηνών, αν και οι επιδράσεις αυτές αποδεικνύονται μικρές σε μέγεθος. Οι διαταραχές των τιμών του πετρελαίου επηρεάζουν την βιομηχανική παραγωγή, η οποία ως αποτέλεσμα να επηρεάζει τις πραγματικές αποδόσεις της αγοράς αξιών και την πραγματική οικονομική δραστηριότητα. Μία διαταραχή στη βιομηχανική παραγωγή έχει αρνητικό αντίκτυπο στις αποδόσεις των μετοχών που σηματοδοτούν αλλαγές στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Η μεταβλητότητα στις αποδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς, σηματοδοτεί αλλαγές στις τιμές του αργού πετρελαίου. Οι διαταραχές των τιμών του πετρελαίου έχουν μεγαλύτερη συμβολή στη μεταβλητότητα των πραγματικών αποδόσεων των μετοχών, από αυτή του βραχυχρόνιου επιτοκίου, σε όλες τις χώρες του δείγματος. | el |
| dc.format.extent | σελ. 56 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πελοποννήσου | el |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/ | * |
| dc.subject | Ενέργεια -- Οικονομικές απόψεις | el |
| dc.subject | Φυσικοί πόροι -- Οικονομικές απόψεις | el |
| dc.title | The impact of oil price shocks on stock market returns in ten developed countries | el |
| dc.type | Μεταπτυχιακή διπλωματική εργασία | el |
| dc.contributor.department | Τμήμα Οικονομικών Επιστημών | el |
| dc.contributor.faculty | Σχολή Οικονομίας, Διοίκησης και Πληροφορικής | el |
| dc.contributor.master | Οικονομική Ανάλυση | el |
| dc.subject.keyword | Οικονομικά της ενέργειας | el |
| dc.subject.keyword | Αργό πετρέλαιο | el |
| dc.description.abstracttranslated | This research investigates how shocks in crude oil prices affect real stock returns and real economic activity, in a sample of ten industrialised countries: Canada, Denmark, France, Germany, Italy, Japan, Norway, Sweden the United Kingdom, and the United States, over the period from May 1987 to May 2014, inclusive for a total of 326 monthly observations for each country, except for Japan with monthly data spanning from April 2002 to May 2014 and a total of 126 observations due to lack of data. The aim of this paper is contribute to the energy economics literature, by studying and analyzing the relationship and impact of oil price changes on stock market returns and other economic variables. Two models will be used in the present study: First, a multi factor linear regression model with the use of least squares technique and second a vector autoregressive -VAR model to determine the effects of the real oil price shocks on the real stock returns and other macroeconomic variables. Furthermore, Granger causality, variance decompositions and impulse response tests are employed, in four different orderings and the estimates are discussed. Results show that oil price shocks exert a statistically significant impact on real stock returns in the same month or within two month period, although these effects prove small in magnitude. Oil price shocks affect the industrial production, which as a result affect real stock market returns and the real economic activity. Shocks in the industrial production have a negative impact on stock returns which signal changes in short term interest rates. While, volatility in stock market returns signal changes in crude oil prices. The contribution of oil price shocks to the volatility in real stock returns is greater than that of the short term interest rate in all the sample countries. | el |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
Εκτός από όπου επισημαίνεται κάτι διαφορετικό, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα