Χρηματοοικονομική ανάλυση επιλεγμένων εταιρειών του κλάδου οινοποιίας στην περιοχή της Ανατολικής Μακεδονίας & Θράκης
Financial analysis of selected companies of the wine industry in the region of Eastern Macedonia & Thrace
Μεταπτυχιακή διπλωματική εργασία
Συγγραφέας
Μπράτσου, Φωτεινή
Ημερομηνία
2022-11Επιβλέπων
Γιαννόπουλος, ΒασίλειοςΘεματική επικεφαλίδα
Οινοποιητικός κλάδος ; Χρηματοοικονομική ανάλυσηΛέξεις κλειδιά
Οίνος ; Οινοποιητικός κλάδος ; Επιχειρήσεις οινοπαραγωγής ; Χρηματοοικονομική ανάλυση ; Αριθμοδείκτες ; Wine ; Wine industry ; Wine companies ; Financial analysis ; KPIΠερίληψη
Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η μελέτη και η χρηματοοικονομική ανάλυση δύο εταιριών που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της οινοποιίας στην περιοχή της Ανατολικής Μακεδονίας & Θράκης κατά την περίοδο 2016-2020. Οι εταιρίες που επιλέχθηκαν είναι η ΕΒΡΙΤΙΚΑ ΚΕΛΛΑΡΙΑ ΑΕ και ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ ΑΕ. Για την αποτελεσματική ανάλυση τους, χρησιμοποιήθηκαν επιλεγμένοι αριθμοδείκτες ώστε να μπορέσουμε να συγκρίνουμε τις δύο επιλεγμένες εταιρίες καθώς επίσης και η ανάλυση των συγκριτικών οικονομικών καταστάσεων. Οι οικονομικοί δείκτες που διαπραγματεύονται σε αυτήν είναι ένα δείγμα των δεικτών που χρησιμοποιούνται από τους χρηματοοικονομικούς αναλυτές για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων, τον έλεγχο των χρηματοδοτήσεων, τον προσδιορισμό του κινδύνου κτλ. Ο υπολογισμός τους είναι εύκολος, η ερμηνεία τους όμως παρουσιάζει δυσκολίες γιατί παρέχουν μόνο ενδείξεις για την κατεύθυνση που πρέπει να ακολουθήσει ο αναλυτής και για τα ερωτήματα που πρέπει να θέσει. Τα βασικά συμπεράσματα στα οποία καταλήγουμε
σχετίζονται με το κατά πόσο οι χρηματοοικονομικές θέσεις των εταιριών βελτιώνονται ή επιδεινώνονται με το πέρασμα των ετών, ποια εταιρία είναι σε καλύτερα οικονομική θέση από την άλλη και ποια από τις δύο έχει καλύτερη ρευστότητα και είναι πιο επικερδής. Από την ανάλυση των αριθμοδεικτών σύμφωνα με τους αριθμοδείκτες γενικής και ειδικής ρευστότητας καθώς και ταμειακής ρευστότητας για την πενταετία 2016 – 2020 η εταιρεία ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ Α.Ε. έχει καλύτερη ρευστότητα. Σχετικά με τον δείκτη ταχύτητας εισπράξεως των απαιτήσεων τα ΕΒΡΙΤΙΚΑ ΚΕΛΛΑΡΙΑ ΑΕ εισπράττουν περισσότερες φορές σε ένα χρόνο τις απαιτήσεις τους σε σχέση με το ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ ΑΕ σε ένα οικονομικό έτος. Επίσης, τα 3 πρώτα χρόνια της πενταετίας 2016 – 2020 ενώ το ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ ΑΕ έχει μεγαλύτερο δείκτη μικτού περιθωρίου κέρδους, το 2019 - 2020 πέφτει κάτω από τα ΕΒΡΙΤΙΚΑ ΚΕΛΛΑΡΙΑ ΑΕ με αποτέλεσμα να αντιμετωπίζει δυσκολότερα την αύξηση του κόστους των προϊόντων της. Από τον δείκτη καθαρού περιθωρίου κέρδους συμπεραίνουμε ότι το ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ ΑΕ είναι πιο επικερδής επιχείρηση από τα ΕΒΡΙΤΙΚΑ ΚΕΛΛΑΡΙΑ ΑΕ αν και το 2020 οι δείκτες μεταξύ των εταιρειών πλησιάζουν πολύ. Τέλος, από τους αριθμοδείκτες ίδια προς συνολικά και ίδια προς ξένα κεφάλαια προκύπτει ότι το ΚΤΗΜΑ ΠΑΥΛΙΔΗ ΑΕ παρέχει μεγαλύτερη ασφάλεια στους δανειστές της την πενταετία 2016 – 2020.
Περίληψη
The purpose of this thesis is the study and financial analysis of two companies operating in the wine industry in the region of Eastern Macedonia & Thrace during the period 2016-2020. The selected companies are EVRITIKA KELLARIA SA and KTIMA PAVLIDI SA. For their effective analysis, selected indicators were used in order to be able to compare the two selected companies as well as the analysis of the comparative financial statements. The financial indicators traded on it are a sample of the indicators used by financial analysts for making investment decisions, monitoring financing, determining risk, etc. They are
easy to calculate, but their interpretation is difficult because they only provide indications of the direction the analyst should take and the questions to ask. The main conclusions we reach are related to whether the financial positions of the companies are improving or deteriorating over the years, which company is in a better financial position than the other and which one
has better liquidity and is more profitable. From the analysis of the indicators according to the indicators of general and specific
liquidity and cash liquidity for the five-year period 2016 - 2020, KTIMA PAVLIDI S.A. has better liquidity. Regarding the speed of receivables collection index, EVRITIKA KELLARIA SA collects its receivables more times in one year than KTIMA PAVLIDI SA in one financial year. Also, in the first 3 years of the five-year period 2016 - 2020 while KTIMA PAVLIDI SA has a higher gross
margin ratio, in 2019 - 2020 it falls below EVRITIKA KELLARIA SA and as a result it has more difficulties to cope with the increase in the cost of its products. From the net margin index we conclude that KTIMA PAVLIDI SA is more profitable than EVRITIKA KELLARIA SA although in 2020 the ratios between the companies are very close. Finally, the equity to total and equity to debt ratios show that KTIMA PAVLIDI SA provides more security to its creditors in the five-year period 2016 – 2020.